Warum ist es eine schlechte Strategie, den Einsatz nach einem Verlust zu verdoppeln?

Die Martingale beseitigt die Variance nicht

Sie verändert sie lediglich.

Beim Flat Betting erzeugt die Variance schrittweise:

Gewinne,

Verluste,

Drawdowns

und möglicherweise anschließende Erholungen.

Bei einer Martingale versuchen Sie, kleine Verluste durch steigende Stakes zu überdecken.

Eine Zeit lang kann die Kapitalkurve sehr gleichmäßig aussehen.

Dann verursacht eine negative Serie einen abrupten Drawdown.

Die Variance ist nicht verschwunden.

Sie wurde lediglich in wesentlich gefährlichere Ereignisse konzentriert.

Der Maximum Drawdown kann unverhältnismäßig groß werden

Stellen wir uns zwei Personen vor, die exakt dieselbe Strategie verwenden.

Derselbe Tipster.

Dieselben Wetten.

Dieselben Quoten.

Dasselbe Timing.

Dieselbe Anfangs-Bankroll:

5.000 €

Wetter A

verwendet:

Flat Betting, 1U = 50 €

Wetter B

verwendet:

eine Martingale ab 50 €

Beide Personen können exakt dieselben Sportergebnisse erzielen.

Ihr finanzieller Maximum Drawdown wird jedoch völlig unterschiedlich ausfallen.

Der Unterschied liegt nicht am Tipster.

Er entsteht ausschließlich durch das Stake Sizing.

Eine gute Strategie kann durch schlechtes Bankroll Management zerstört werden

Das ist ein entscheidender Punkt.

Stellen Sie sich eine tatsächlich profitable Strategie vor mit:

ROI = +5 %

über eine ausreichend große Sample Size.

Diese Strategie kann tatsächlich einen Edge besitzen.

Wenn Sie jedoch eine aggressive Martingale darauf anwenden, können Sie trotzdem einen extrem hohen Risk of Ruin erzeugen.

Mit anderen Worten:

Ein Edge allein reicht nicht aus.

Sie müssen die Variance auch finanziell lange genug überstehen, damit sich dieser Edge überhaupt entfalten kann.

Das Ziel des Stake Sizing besteht nicht darin, Verluste zu verhindern

Keine seriöse Methode des Bankroll Management kann Verluste verhindern.

Das eigentliche Ziel besteht darin:

die Exposure zu kontrollieren

Drawdowns zu begrenzen

den Risk of Ruin zu reduzieren

und:

dem Edge ausreichend Zeit und Sample Size zu geben, um sich zu entfalten.

Das ist genau das Gegenteil der Martingale-Logik.

Die Martingale versucht, jeden Verlust sofort auszugleichen.

Ein rationales Bankroll Management akzeptiert, dass Verluste Teil des Prozesses sind.

Warum Flat Betting wesentlich robuster ist

Mit unserer Bankroll von:

5.000 €

und:

1U = 50 €

können Sie:

10 Verluste in Folge

erleben und insgesamt:

500 €

verlieren.

Ihre Bankroll sinkt auf:

4.500 €

Drawdown:

-10 %

Das ist nicht angenehm.

Aber Sie verfügen weiterhin über:

90 % Ihres ursprünglichen Kapitals.

Mit einer Martingale wäre eine solche Verlustserie bei einer Bankroll von 5.000 € nicht finanzierbar.

Flat Betting ermöglicht es, Losing Streaks zu überstehen

Das ist seine größte Stärke.

Sie versuchen nicht herauszufinden:

„Wann werde ich endlich gewinnen?“

Stattdessen gehen Sie davon aus:

Losing Streaks werden auftreten.

Deshalb dimensionieren Sie Ihre Stakes so, dass Ihre Bankroll diese Phasen überstehen kann.

Das ist eine vollkommen andere Denkweise.

Und die Kelly-Methode?

Auch die Kelly-Methode folgt einer grundsätzlich anderen Logik als die Martingale.

Kelly versucht theoretisch, die Höhe des Stakes anhand folgender Faktoren zu bestimmen:

geschätzte Wahrscheinlichkeit

Quote

und:

verfügbarer Edge

Ist der Edge klein, fällt der Stake klein aus.

Existiert kein Edge, sollte theoretisch:

gar nicht gewettet werden.

Kelly sagt niemals:

„Sie haben gerade verloren, also setzen Sie jetzt mehr.“

Das Ergebnis der vorherigen Wette ist nicht die zentrale Variable.

Martingale vs. Flat Betting vs. Kelly

Dieser Vergleich zeigt den fundamentalen Unterschied zwischen den Ansätzen.

Die Martingale basiert auf vergangenen Ergebnissen.

Flat Betting basiert auf einer definierten Risikoregel.

Kelly basiert auf dem geschätzten Expected Value.

Warum ist die Martingale trotzdem so beliebt?

Weil sie mehrere starke psychologische Verzerrungen ausnutzt.

Der Wunsch, Verluste zurückzugewinnen

Nach einem Verlust möchten wir möglichst schnell wieder auf null kommen.

Verlustaversion

Ein Verlust von 50 € kann sich schmerzhafter anfühlen, als sich ein Gewinn von 50 € positiv anfühlt.

Illusion der Kontrolle

Eine Veränderung des Stakes vermittelt das Gefühl, aktiv Einfluss auf das Ergebnis zu nehmen.

Gambler's Fallacy

Nach mehreren Verlusten neigen wir dazu zu glauben, ein Gewinn sei nun „fällig“.

Hohe Häufigkeit kleiner erfolgreicher Serien

Die Martingale kann sehr oft funktionieren, bevor eine katastrophale Serie auftritt.

All das macht die Methode psychologisch attraktiv.

Eine Strategie sollte unabhängig vom Stake Sizing bewertet werden

Angenommen, ein Tipster erzielt:

+100U

über mehrere Tausend Wetten im Flat Betting.

Das ist eine relevante Information.

Wenn ein Kunde seine Stakes jedoch ständig entsprechend den vorherigen Verlusten verändert, können seine finanziellen Ergebnisse völlig anders ausfallen.

Deshalb ist es wichtig, zwischen:

der Performance der Strategie

und:

dem finanziellen Management ihrer Umsetzung

zu unterscheiden.

Die Flat Stakes Summary (1U) ermöglicht es, die Performance einer Strategie unabhängig von willkürlichen Veränderungen der Einsatzhöhe zu betrachten.

Eine Verdoppelung nach Verlusten kann auch Ihre Analyse verfälschen

Angenommen, Sie beenden einen Monat mit:

+500 €

Sie könnten daraus schließen:

„Meine Strategie war profitabel.“

Wenn jedoch ein großer Teil dieses Ergebnisses aus einem Einsatz von:

1.600 €

stammt, mit dem mehrere vorherige Verluste ausgeglichen wurden, spiegelt das finanzielle Ergebnis die statistische Qualität Ihrer Selektionen nicht mehr korrekt wider.

Für die Analyse des Edge ist es wesentlich sinnvoller, folgende Kennzahlen zu untersuchen:

ROI

CLV

Flat Stakes Summary (1U)

Sample Size

Maximum Drawdown

Quoten

Trefferquote

und:

Variance

Die eigentliche Gefahr entsteht, wenn die Bankroll nicht mehr ausreicht

Jede Martingale stößt irgendwann auf dieselbe Grenze:

das verfügbare Kapital.

Mit einer Bankroll von:

5.000 €

können Sie finanzieren:

50 €

100 €

200 €

400 €

800 €

1.600 €

Nach diesen sechs Verlusten haben Sie jedoch bereits:

3.150 €

verloren.

Es bleiben:

1.850 €

Der nächste theoretische Stake wäre:

3.200 €

Sie können die Progression nicht mehr fortsetzen.

Die Strategie endet genau in dem Moment, in dem sie den größten Einsatz benötigt, um nach ihrer eigenen Logik weiterzufunktionieren.

Eine größere Bankroll löst das Problem nicht

Man könnte denken:

„Man braucht einfach eine viel größere Bankroll.“

Doch dadurch wird das Problem lediglich verschoben.

Bei einem Anfangseinsatz von 50 € beträgt der nächste theoretische Stake nach 10 Verlusten in Folge:

51.200 €

Die kumulierten Verluste betragen bereits:

51.150 €

Nach 15 Verlusten werden die Beträge gigantisch.

Exponentielles Wachstum übersteigt irgendwann jede endliche Bankroll.

Das grundlegende mathematische Problem

Die Martingale setzt implizit voraus, dass Sie über:

unbegrenztes Kapital

und:

keine Einsatzlimits

verfügen.

In der realen Welt existieren diese beiden Voraussetzungen nicht.

Ihre Bankroll ist begrenzt.

Die Liquidity der Märkte ist begrenzt.

Die ausführbaren Stakes sind begrenzt.

Die Martingale basiert somit auf Voraussetzungen, die nicht unbegrenzt aufrechterhalten werden können.

Eine bessere Frage nach einem Verlust

Nach einer verlorenen Wette lautet die richtige Frage nicht:

„Wie viel muss ich jetzt setzen, um meinen Verlust zurückzugewinnen?“

Sondern:

„Welche Einsatzhöhe passt zu meiner Bankroll und zum Edge der nächsten Gelegenheit?“

Der vorherige Verlust gehört bereits der Vergangenheit an.

Der nächste Stake sollte anhand der nächsten Wette und Ihres Risk Management bestimmt werden.

Beispiel mit unserer 1U-Regel

Anfangs-Bankroll:

5.000 €

Unit:

50 €

Sie verlieren:

5 Wetten in Folge

Ergebnis:

-5U = -250 €

Bankroll:

4.750 €

Sie können weiterhin eine Unit von ungefähr:

50 €

verwenden.

Oder bei einem strikt proportionalen Ansatz:

47,50 €

Entscheidend ist Ihre aktuelle Bankroll.

Nicht der Betrag, den Sie zurückgewinnen möchten.

Verluste zu akzeptieren gehört zu professionellem Bankroll Management

Das mag zunächst paradox erscheinen.

Aber seriöses Bankroll Management beginnt mit der Akzeptanz, dass:

manche Tage negativ sein werden

manche Wochen negativ sein werden

Losing Streaks auftreten werden

Drawdowns unvermeidlich sind.

Das Ziel besteht nicht darin, jeden Verlust zu verhindern.

Das Ziel besteht darin sicherzustellen, dass keine statistisch normale Verlustserie Ihre Bankroll zerstören kann.

12 Fehler, die Sie vermeiden sollten

1. Den Stake nach jedem Verlust automatisch zu verdoppeln.
2. Zu glauben, dass ein Gewinn nach mehreren Verlusten wahrscheinlicher wird.
3. Das Zurückgewinnen von Verlusten mit Expected Value zu verwechseln.
4. Das exponentielle Wachstum der Stakes zu ignorieren.
5. Die Wahrscheinlichkeit langer Losing Streaks zu unterschätzen.
6. Kumulierte Verluste zu ignorieren.
7. Zu glauben, dass eine große Bankroll die Martingale sicher macht.
8. Liquidity-Limits zu ignorieren.
9. Bei Quoten ungleich 2,00 mechanisch zu verdoppeln.
10. Eine Strategie nur anhand der Häufigkeit erfolgreicher Serien zu beurteilen.
11. Stake Sizing zu verwenden, um einen fehlenden Edge auszugleichen.
12. Einen großen Teil der Bankroll zu riskieren, nur um einen kleinen ursprünglichen Verlust zurückzugewinnen.

Fazit

Warum ist es also eine schlechte Strategie, den Einsatz nach einem Verlust zu verdoppeln?

Weil die Verdoppelung Ihres Stakes keinen Edge erzeugt.

Die Martingale verwandelt lediglich eine Reihe kleiner Verluste in eine immer größere finanzielle Exposure.

In unserem Beispiel:

Bankroll = 5.000 €

1U = 50 €

Sechs Verluste in Folge beim Flat Betting bedeuten:

-300 €

also:

-6 % der Bankroll.

Dieselben sechs Verluste mit einer Martingale bedeuten:

-3.150 €

also:

-63 % der Bankroll.

Die Sportergebnisse sind exakt dieselben.

Nur das Management der Stakes hat sich verändert.

Das ist der fundamentale Unterschied zwischen:

der Akzeptanz von Variance

und:

dem Versuch, sie durch ein exponentiell steigendes Risiko zu bekämpfen.

Rationales Bankroll Management versucht nicht, jeden Verlust sofort zurückzugewinnen.

Es soll:

das Kapital schützen

den Drawdown kontrollieren

den Risk of Ruin begrenzen

und:

genügend Zeit und Sample Size schaffen, damit sich der Edge entfalten kann.

Die richtige Frage nach einem Verlust lautet daher nicht:

„Wie viel muss ich setzen, um meinen gerade erlittenen Verlust zurückzugewinnen?“

Sondern:

„Welcher Stake passt zu meiner Bankroll, meinem Risikoniveau und dem Edge der nächsten Gelegenheit?“

FAQ: Warum ist es eine schlechte Strategie, den Einsatz nach einem Verlust zu verdoppeln?

Was ist die Martingale?

Bei der Martingale wird der Stake nach jedem Verlust stark erhöht, normalerweise verdoppelt, damit ein zukünftiger Gewinn die vorherigen Verluste ausgleichen kann.

Funktioniert die Martingale?

Sie kann über viele Serien funktionieren. Das Problem besteht darin, dass eine einzige ausreichend lange Losing Streak einen extrem hohen Verlust verursachen kann.

Sind sechs Verluste in Folge wirklich möglich?

1. Bei einer ausreichend großen Sample Size sind Serien mit mehreren aufeinanderfolgenden Verlusten normal, selbst bei einer profitablen Strategie.

Erhöht eine Verdoppelung des Stakes die Gewinnwahrscheinlichkeit?

Nein. Eine Veränderung des Stakes verändert nicht die Wahrscheinlichkeit, dass die Wette gewinnt.

Wird ein Gewinn nach mehreren Verlusten wahrscheinlicher?

Nicht automatisch. Bei unabhängigen Ereignissen verändern vorherige Ergebnisse die Wahrscheinlichkeit des nächsten Ereignisses nicht.

Warum ist die Martingale bei einer kleinen Bankroll gefährlich?

Weil die Stakes exponentiell steigen. Aus einem Anfangseinsatz von 50 € werden schnell 100 €, 200 €, 400 €, 800 €, 1.600 € und anschließend 3.200 €.

Macht eine große Bankroll die Martingale sicher?

Nein. Sie ermöglicht lediglich mehr Stufen der Progression. Exponentielles Wachstum wird im Verhältnis zu jeder endlichen Bankroll irgendwann extrem groß.

Funktioniert die Martingale bei allen Quoten?

Nein. Eine einfache Verdoppelung basiert insbesondere auf einer Struktur nahe einer Quote von 2,00. Bei anderen Quoten unterscheiden sich die notwendigen Einsätze zur Rückgewinnung vorheriger Verluste.

Ist Flat Betting sicherer?

Es ermöglicht eine wesentlich bessere Kontrolle von Exposure und Drawdown. Mit einer vernünftigen festen oder proportionalen Unit führt eine normale Losing Streak nicht zu einem exponentiellen Anstieg des Risikos.

Ist Kelly eine Martingale?

Nein. Kelly dimensioniert den Stake theoretisch anhand des Edge, der geschätzten Wahrscheinlichkeiten und der Quoten, nicht anhand des Ergebnisses der vorherigen Wette.

Was ist die beste Reaktion nach einem Verlust?

Bewerten Sie die nächste Gelegenheit unabhängig vom vorherigen Verlust und verwenden Sie einen Stake, der zu Ihrer Bankroll und Ihrem Risk Management passt.

Was ist die wichtigste Regel?

Versuchen Sie nicht, einen Verlust durch eine mechanische Erhöhung Ihres Stakes zurückzugewinnen. Die Höhe Ihrer nächsten Wette sollte vom Risiko und vom Edge abhängen, nicht vom Ergebnis Ihrer vorherigen Wette.