Come evolve il Maximum Drawdown nel tempo e perché dovresti monitorarlo costantemente | Guida alle scommesse sportive

Introduzione

Molti scommettitori considerano il Maximum Drawdown una statistica fissa.

Osservano il peggior Drawdown storico di una strategia, lo includono nella propria analisi e poi smettono di prestargli attenzione.

In realtà, questo approccio trascura un elemento fondamentale.

Il Maximum Drawdown non è un valore statico.

Evolve man mano che vengono effettuate nuove scommesse, registrati nuovi risultati e i mercati delle scommesse continuano a cambiare.

Una strategia che sei mesi fa mostrava un Maximum Drawdown di 18 unità potrebbe oggi aver raggiunto 35 unità.

Al contrario, una strategia che attraversa un lungo periodo di stabilità potrebbe mantenere lo stesso Maximum Drawdown per diversi anni.

Gli investitori professionisti, quindi, non si limitano a osservare il Drawdown storico.

Monitorano continuamente la sua evoluzione nel tempo.

In questo articolo vedremo perché questo monitoraggio è fondamentale e come può aiutare a individuare cambiamenti nel profilo di rischio di una strategia prima che diventino evidenti nei risultati.

Il Maximum Drawdown non è mai definitivo

Il Maximum Drawdown rappresenta semplicemente la maggiore perdita registrata fino a quel momento.

Finché una strategia continua a generare nuove scommesse, questa statistica può cambiare.

Possono verificarsi principalmente due situazioni.

Nel primo caso, la strategia raggiunge nuovi massimi della curva del capitale senza superare il precedente peggior Drawdown.

Il Maximum Drawdown rimane invariato.

Nel secondo caso, una nuova serie negativa supera il precedente record.

Il Maximum Drawdown aumenta.

In altre parole, il Maximum Drawdown è una metrica dinamica.

Può evolvere durante l'intero ciclo di vita di una strategia di scommesse sportive.

Un Drawdown più elevato non significa automaticamente che qualcosa non funzioni

Molti investitori iniziano a preoccuparsi non appena una strategia registra un nuovo Maximum Drawdown.

In realtà, questo fenomeno è perfettamente normale.

Nessuna strategia redditizia cresce continuamente in linea retta.

Anche i migliori fondi d'investimento al mondo attraversano regolarmente nuove fasi di perdita.

Un nuovo Drawdown, quindi, non significa automaticamente che una strategia abbia smesso di funzionare.

La vera domanda da porsi è un'altra:

Questo nuovo Drawdown è ancora coerente con il comportamento storico della strategia?

Rispondere a questa domanda permette di distinguere una normale fase di varianza da un possibile deterioramento reale della strategia.

I mercati delle scommesse evolvono continuamente

I mercati delle scommesse sportive non rimangono mai immobili.

I bookmaker migliorano i propri modelli di pricing.

Le informazioni raggiungono il mercato sempre più rapidamente.

La liquidità cambia.

Anche il comportamento degli scommettitori evolve.

Tutti questi fattori possono modificare progressivamente il profilo di rischio di una strategia.

Anche quando il ROI rimane positivo, il Maximum Drawdown può aumentare nel corso del tempo.

Monitorarne l'evoluzione permette di individuare questi cambiamenti più rapidamente.

Rolling Maximum Drawdown: un approccio più dinamico

Gli investitori professionisti spesso fanno un passo ulteriore analizzando il cosiddetto Rolling Maximum Drawdown.

Invece di prendere in considerazione l'intero storico della strategia, viene analizzata solamente una finestra recente di risultati.

Ad esempio:

• le ultime 500 scommesse;
• le ultime 1.000 scommesse;
• gli ultimi 12 mesi.

Questo metodo consente di verificare se il livello di rischio attuale rimane coerente con il comportamento recente della strategia.

Il Rolling Maximum Drawdown offre quindi una visione molto più dinamica del rischio rispetto al solo Maximum Drawdown storico.

Quando un nuovo Drawdown dovrebbe realmente preoccuparci?

Non tutti i nuovi Drawdown devono essere interpretati allo stesso modo.

Vediamo due esempi.

Esempio 1

Maximum Drawdown storico:

20 unità

Nuovo Maximum Drawdown:

22 unità

L'aumento è relativamente contenuto.

Probabilmente si tratta semplicemente di una normale variazione statistica.

Esempio 2

Maximum Drawdown storico:

20 unità

Nuovo Maximum Drawdown:

45 unità

In questo caso il cambiamento è molto più significativo.

Una simile evoluzione merita un'analisi approfondita.

Non significa necessariamente che la strategia abbia smesso di funzionare.

L'investitore dovrebbe però comprendere perché il profilo di rischio è cambiato in maniera così importante.

Il Maximum Drawdown deve sempre essere analizzato insieme agli altri indicatori

Un aumento del Drawdown può avere significati completamente diversi a seconda del contesto.

Consideriamo due situazioni.

Situazione A

• ROI stabile;
• CLV positivo;
• liquidità invariata.

Il Maximum Drawdown aumenta leggermente.

La strategia è probabilmente ancora solida.

Situazione B

• ROI in diminuzione;
• CLV negativo;
• liquidità di mercato in calo;
• nuovo Maximum Drawdown.

Questa combinazione è molto più preoccupante.

Un singolo indicatore raramente racconta l'intera storia.

Le informazioni realmente importanti emergono dall'analisi congiunta dei diversi indicatori di rendimento e rischio.

Evita le decisioni emotive

Quando compare un nuovo Maximum Drawdown, molti investitori reagiscono emotivamente.

Smettono di seguire un tipster.

Riducono drasticamente le proprie puntate.

Abbandonano una strategia che fino a quel momento era stata redditizia.

Il problema è che queste decisioni vengono spesso prese proprio nel momento peggiore.

Prima di effettuare qualsiasi cambiamento, è necessario rispondere ad alcune domande:

• Il Drawdown è aumentato significativamente rispetto ai livelli storici?
• Il CLV è ancora positivo?
• Il ROI si è realmente deteriorato?
• La strategia continua a battere il mercato?
• Il campione è sufficientemente ampio per trarre conclusioni affidabili?

Solo dopo questa analisi complessiva dovrebbe essere presa una decisione d'investimento.

Gli strumenti moderni consentono di monitorare il rischio in tempo reale

In passato, seguire l'evoluzione del Maximum Drawdown richiedeva numerosi calcoli manuali e fogli di calcolo.

Oggi le piattaforme specializzate possono calcolare e aggiornare automaticamente questi indicatori.

Un investitore può monitorare:

• Maximum Drawdown;
• ROI;
• Closing Line Value (CLV);
• curva del capitale;
• liquidità del mercato;
• altri indicatori di rendimento e rischio.

Avere accesso a metriche costantemente aggiornate permette di prendere decisioni molto più oggettive e razionali.

Punti chiave

• Il Maximum Drawdown può evolvere durante l'intero ciclo di vita di una strategia.
• Un nuovo Maximum Drawdown non rappresenta automaticamente un segnale negativo.
• I mercati delle scommesse cambiano continuamente e possono modificare il profilo di rischio di una strategia.
• Il Rolling Maximum Drawdown fornisce una visione più attuale del rischio.
• Il Maximum Drawdown deve sempre essere analizzato insieme a ROI, CLV e altri KPI importanti.
• Le decisioni emotive possono essere più dannose del Drawdown stesso.

Domande frequenti (FAQ)

Il Maximum Drawdown può diminuire?

Il Maximum Drawdown storico non può diminuire.

Un Rolling Maximum Drawdown, invece, può ridursi quando le vecchie fasi di perdita escono dalla finestra temporale utilizzata per l'analisi.

Devo abbandonare una strategia quando raggiunge un nuovo Maximum Drawdown?

Non necessariamente.

Prima bisogna verificare se il nuovo Drawdown rimane coerente con il comportamento storico e il profilo di rischio della strategia.

Con quale frequenza dovrebbe essere monitorato il Maximum Drawdown?

Idealmente ogni volta che diventa disponibile una quantità significativa di nuovi dati.

Per le strategie con un'elevata frequenza di scommesse può essere utile un monitoraggio regolare o continuo.

Il Rolling Maximum Drawdown è più importante del Maximum Drawdown storico?

Non necessariamente.

I due indicatori rispondono a esigenze differenti.

Il Maximum Drawdown storico mostra la maggiore perdita mai registrata dalla strategia.

Il Rolling Maximum Drawdown aiuta invece a valutare il livello di rischio attuale.

Per questo motivo, i due indicatori sono complementari.

Quali altri indicatori dovrebbero essere monitorati contemporaneamente?

Tra i più importanti troviamo ROI, Closing Line Value (CLV), liquidità del mercato, numero totale di scommesse, curva del capitale e stabilità generale dei risultati.

Conclusione

Il Maximum Drawdown non dovrebbe mai essere considerato una semplice statistica storica e immutabile.

È un indicatore dinamico del rischio che evolve con le nuove scommesse e i nuovi risultati e può aiutare a individuare cambiamenti nel profilo di rischio di una strategia.

Gli investitori più disciplinati non si limitano ad analizzare le performance passate.

Monitorano costantemente l'evoluzione del rischio per individuare eventuali segnali di allarme prima che un deterioramento diventi evidente nei risultati.

Un buon investitore non aspetta che i risultati peggiorino per iniziare a chiedersi cosa stia accadendo. Osserva i primi segnali, analizza l'evoluzione degli indicatori e prende decisioni basate sui dati, non sulle emozioni.

Nel settimo e ultimo articolo di questa serie riuniremo tutti i concetti affrontati finora. Vedremo come analizzare una strategia di scommesse sportive come un investitore professionista, combinando Maximum Drawdown, ROI, Closing Line Value (CLV), liquidità, track record e gli altri KPI fondamentali.