Neste artigo, daremos uma olhada no que é o critério de Kelly, como ele funciona, como calculá-lo e as críticas que ele recebe.

John Kelly criou o Critério de Kelly em 1956, quando estava trabalhando no Laboratório Bell da AT&T. Com o passar do tempo, o Critério de Kelly se tornou cada vez mais popular no setor de apostas e no setor financeiro e agora é comumente usado por apostadores e operadores (muitas vezes referido simplesmente como "Kelly").

Em resumo, o Critério de Kelly é uma fórmula que calcula a proporção dos fundos existentes que devem ser arriscados para maximizar o retorno potencial de uma aposta ou investimento. Isso significa que ele leva em conta a quantidade de dinheiro que você tem para apostar, a probabilidade de sua aposta ganhar e a probabilidade de perder, para ajudá-lo a fazer a aposta de acordo.

Embora seja um dos muitos métodos de staking testados e aprovados, o Critério de Kelly é considerado o melhor devido ao fato de proteger sua banca e, ao mesmo tempo, garantir que você aposte fundos proporcionais ao valor esperado positivo (ou "vantagem") que você tem sobre o mercado.

Como funciona o Critério Kelly ?

Os métodos de staking podem variar muito, desde o simples staking de aposta fixa (apostar a mesma quantia todas as vezes) até métodos sequenciais como martingale (dobrar a aposta após uma perda) e Fibonacci (subir um número na sequência de números após uma perda e descer dois após uma vitória).

O Critério de Kelly é diferente de todos os métodos comuns de staking listados acima, pois é proporcional. O valor que você aposta quando usa o Critério de Kelly é sempre uma proporção de sua banca em relação à sua vantagem percebida.

Os principais elementos do Critério de Kelly são que sua banca nunca deve se esgotar se você perder e que seus fundos crescerão exponencialmente se você ganhar. Se você sofrer uma série de perdas, o valor da aposta recomendada diminuirá para permanecer em linha com seu bankroll existente. O inverso disso também é verdadeiro. Se suas apostas resultarem em lucro e aumento do saldo, o valor que você apostará no futuro também aumentará.

Como calcular o Critério de Kelly ?

A fórmula do Critério de Kelly pode parecer confusa para algumas pessoas, mas, depois de ser detalhada, é muito fácil de entender e aplicar em suas próprias apostas.

f = (bp - q) / b

f é o valor que você deve apostar (fração de sua banca).

b é a probabilidade decimal de sua aposta futura - 1

p é a probabilidade de ganhar (conforme calculado por você)

q é a probabilidade de perder (1 - p)

Agora podemos usar um exemplo prático para ajudar a deixar isso mais claro. Digamos que Djokovic esteja jogando contra Sinner. Djokovic está cotado em 1,598, enquanto Sinner está em 2,490. As probabilidades dão ao Sinner cerca de 40% de chance de vencer, mas você acha que ele tem 48% de chance de vencer.

Isso significa que:

b é a probabilidade decimal de sua aposta futura (2,49) - 1 = 1,49

p é a probabilidade de ganhar (conforme calculado por você) = 0,48

q é a probabilidade de perder (1 - 0,48) = 0,52

(1.49 x 0.48 - 0.52) / 1.49 = 0.13

Portanto, no exemplo fornecido acima, o Critério Kelly sugeriria apostar 13% de sua banca em Sinner para vencer Djokovic.

Embora seja importante entender como calcular o valor de sua aposta com base na fórmula do Critério de Kelly, você pode usar ferramentas como o Excel para automatizar esse processo ou qualquer número de calculadoras gratuitas do Critério de Kelly disponíveis on-line.

Quais são as críticas ao Critério de Kelly ?

A crítica mais comum ao Critério de Kelly em um contexto de apostas é que ele não leva em conta a volatilidade do mercado de apostas e o impacto que a variação pode ter nos resultados.

Isso significa que você poderia construir seu bankroll com várias apostas pequenas em apostas com altas probabilidades em que a vantagem que você tem é percebida como pequena. No entanto, se o seu modelo encontrar uma grande vantagem em uma opção de preço pequeno no mercado, seu trabalho de construção do bankroll poderá ser desfeito de uma só vez se essa aposta for perdida.

Foram realizados vários estudos sobre essa questão e a solução parece ser bastante simples - uma versão fracionária do Critério Kelly. Os apostadores agora adotarão uma estratégia de bankroll de 1/2, 1/4 ou 1/8 do Critério de Kelly (usando consistentemente a mesma fração como parte do método). Isso significa que, se o Critério de Kelly aconselhar uma aposta de 10% de seu bankroll, se você estiver usando 1/2 Kelly, será 5%, 1/4 2,5% e 1/8 1,25%.

Outra reclamação comum sobre o Critério Kelly é como gerenciar várias bordas em apostas simultâneas. Há um cenário em potencial em que um apostador encontra uma vantagem na equipe A contra a equipe B e, ao mesmo tempo, tem uma vantagem na equipe C contra a equipe D, com ambos os eventos ocorrendo ao mesmo tempo. Além disso, usando o mercado 1X2 ou um mercado de futuros de lista longa como exemplo, pode ser possível que dois, três ou até mais resultados em um mercado multidirecional ofereçam uma vantagem ao apostador.

Em ambos os cenários, a reclamação popular feita ao Critério de Kelly volta a ser questionada. Dependendo do número de eventos simultâneos e do tamanho da vantagem percebida, o uso do Critério de Kelly pode resultar em uma sugestão de aposta que acabará com a maior parte de um saldo bancário. Em alguns casos extremos, isso pode resultar em uma sugestão de valor de aposta que excede até mesmo o saldo atual.

Também vale a pena considerar se o Critério Kelly é o método de staking correto com base em seu perfil de apostas. Se você for disciplinado e estiver comprometido em desenvolver uma vantagem e dedicar o tempo necessário para construir sua banca, então o Kelly é provavelmente o caminho certo a seguir. Se, no entanto, estiver apostando apenas como forma de entretenimento ou se o processo por trás da aposta não for bem calculado, é recomendável manter apostas relativamente pequenas de seu saldo total (se tiver um).

Considerações finais: Trabalhe em sua vantagem

Uma reflexão final para os apostadores que usam o Critério de Kelly ou uma versão fracionária dele é que esse método se baseia em seu cálculo de probabilidade de resultado. Otimizar o gerenciamento da sua banca em relação à sua vantagem é muito bom, mas você também precisa trabalhar para garantir que essa seja uma vantagem legítima em relação ao mercado.

Há muito trabalho envolvido na produção de probabilidades de resultado mais precisas do que as disponíveis no mercado de apostas, mas você também precisa dedicar tempo para refinar seu modelo e fazer testes contínuos para eliminar a influência da sorte e da aleatoriedade em qualquer resultado positivo.